Рост рынка акций РФ

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Рост рынка акций РФ в этом году — начало возврата глобальных фондов в страну

руководитель управления торговых операций на рынке акций «ВТБ Капитала»

МОСКВА, 9 дек — ПРАЙМ, Елена Лыкова. Российский рынок акций способен продолжить свой рекордный рост и привлечь средства не только из инструментов с фиксированной доходностью, но и вернуть интерес глобальных фондов. О том, какие акции могут повторить взлет бумаг «Сургутнефтегаза», почему по-прежнему интересны бумаги нефтегазового сектора, а интерес к некоторым другим секторам снизился, и как новичку не разочароваться на фондовом рынке, рассказал в интервью агентству «Прайм» руководитель управления торговых операций на рынке акций «ВТБ Капитал» Павел Зиновьев.

— Какие важные события 2020 года вы можете назвать среди тех, которые повлияли на отечественный рынок акций?

— Отечественный рынок акций в 2020 году показал рекордный рост, поднявшись на 35% к текущему моменту, и обогнал рынки развитых и развивающихся стран, благодаря, прежде всего, снижению ставок Банком России и улучшению экономической ситуации в стране. Для сравнения, индекс широкого рынка S&P500 вырос на 26%, EuroStoxx – на 24%, Бразилия – на 23%, а Китай – на 15%. Также этому способствовал переток денег из инструментов с фиксированной доходностью на рынок акций, даже с учетом, что это небольшой процент от общего объема инвестирования фондов.

Кроме того, у американских партнеров на первый план вышла ситуация с Китаем, а санкционная риторика в отношении России сошла на нет. Еще один важный фактор – центральные банки по всему миру стали снижать ставки, например, Федеральная резервная система США запустила программу количественного смягчения.

В целом все эти факторы повлияли на то, что аппетит к риску у глобальных инвесторов улучшился, и дисконт на рынке акций РФ начал схлопываться.

Рост рынка акций РФ в этом году – это только начало возврата глобальных фондов к нам на фоне улучшения геополитической обстановки и ситуации с ликвидностью на рынке. Наш рынок предоставляет уникальные возможности, потому что по мультипликаторам компании дешевые, но при этом предлагают лучшую дивидендную доходность – в среднем около 8%. Мы надеемся, что рост на нашем рынке акций продолжится в следующем году. Так что я бы не советовал держать короткие позиции.

— Российский рынок акций 7 ноября обновил исторический максимум по индексу Мосбиржи, поднявшись выше 3000 пунктов, но сейчас индекс отступил вниз. Есть ли у рынка акций РФ потенциал для дальнейшего роста?

— Сейчас мы видим, что центральные банки в мире накачивают экономику ликвидностью, поэтому вряд ли можно ожидать снижения аппетита к риску – а мы лидеры на развивающихся рынках, значит, в ближайшие полгода рост рынка акций России, скорее всего, продолжится.

Что касается торговых войн, то мне кажется, что перед выборами президента в США Дональд Трамп не будет обострять ситуацию, однако любая негативная риторика с обеих сторон будет вести к снижению глобального аппетита к риску.

Лучшие русские брокеры бинарных опционов:

— На какие бумаги вы делали ставку год назад на российском рынке? Оправдались ли ваши ожидания?

— Год назад я называл в качестве инвестидеи акции «Газпрома» и АФК «Система». Акции АФК «Система» с тех пор выросли в два раза, бумаги «Газпрома» – на 70%.

— На текущий момент наибольший рост на Московской бирже показал сектор нефти и газа. На ваш взгляд, что помогало в этом году ему расти?

— В этом году произошло перераспределение между секторами. Стабильные цены на нефть из-за соглашения стран ОПЕК+ и улучшающееся корпоративное управление ряда компаний вывели сектор нефти и газа в лидеры, но если брать отдельные акции, то бумаги «Газпрома» и «Лукойла» выросли сильнее, чем «Роснефти» и «Татнефти», несмотря на улучшение ими своих дивидендных историй.

Дело в том, что акции «Татнефти» значительно выросли в 2020 году, поэтому в этом году инвесторы, скорее всего, перекладывались из них в акции «Лукойла», так как компания была богата на корпоративные события, например, принимались дивидендные решения, проводились изменения в корпоративном управлении и был выкуп акций с рынка.

Последние лет десять акции «Газпрома» были аутсайдерами на рынке, но после предложения изменить дивидендную политику компании акции уже сильно выросли, а в декабре на собрании акционеров будет принята новая дивидендная политика. Мы думаем, что это только начало большого движения в акциях компании и рекомендуем на любых откатах наращивать акции «Газпрома» в портфеле.

— Вас не удивляет рост обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» в последнее время? На ваш взгляд, с чем он может быть связан?

— Всех на рынке он удивляет. Есть много версий, почему это происходит, но они не нашли подтверждения. Менеджмент компании этот рост не комментирует, отсылая к рыночной истории.

Инвесторы «Сургутнефтегаза» понимают, что компания зарабатывает, но при этом дивиденд по обыкновенным акциям небольшой, из-за чего основной интерес раньше был сосредоточен в привилегированных акциях. У компании подушка ликвидности накоплена в долларах, и любое движение рубля на ослабление вызывало интерес к привилегированным акциям с расчетом, что будет повышен дивиденд. Поэтому в этих бумагах была повышенная волатильность, были большие объемы торгов, и каждый раз инвесторы увеличивали вложения в них к дате выплаты дивидендов.

После того, что случилось в дивидендной истории с «Газпромом», инвесторы начали смотреть, где еще есть фундаментально недооцененные бумаги, а рыночная капитализация «Сургутнефтегаза» действительно меньше, чем кэш на депозитах банков.

Когда кто-то обратил внимание на обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» и начал их покупать, это вызвало лавинообразное движение, потому что другие портфельные управляющие были вынуждены участвовать из-за того, что находились в шорте – им фактически пришлось выкупать акции, чтобы снизить риск, чтобы портфель не отклонялся от бенчмарка в конце года.

Эта статья шокировала многих миллионеров:  Expertoption - отзывы 2020, развод или нет Узнай правду!

— Какие бумаги вам интересны в секторе банков и финансов Московской биржи?

— Удивительная ситуация со Сбербанком – в этом году он совершенно неинтересен инвесторам. Акции банка торгуются вместе с индексом Мосбиржи, хотя за последние три-пять лет компания росла постоянно лучше рынка. Похоже, что в Сбербанке темпы этого роста замедляются, и в связи с этим в ближайшем будущем акции банка продолжат торговаться наравне с рынком.

Что касается акций Московской биржи, одно время они были близки к исключению из индекса MSCI Russia, и некоторые инвесторы пытались отыгрывать эту ситуацию, но в итоге акции остались в индексе.

— В аутсайдерах – сектор химии и нефтехимии и сектор металлов и добычи. Почему так получилось?

— Китай с начала этого года демонстрировал достаточно существенное замедление экономического роста. На этом фоне торговая война между США и Китаем оказала дополнительное давление на китайскую экономику. Многие инвесторы расценили экономическую статистику Китая как окончание цикла. В итоге, падение цен на сталь и металлы подкосило бумаги НЛМК и «Северстали». Пока мы рекомендуем этот сектор обходить стороной.

Например, если индекс Мосбиржи вырос на 25%, то акции НЛМК за этот же период упали на 25%. До этого инвесторы наслаждались уверенным ростом бумаг, к тому же компания платила хорошие дивиденды. НЛМК и «Северсталь» были лидерами по выплатам.

На данный момент есть опасения, что компании не смогут продолжать платить дивиденды на прежнем уровне, соответственно, инвесторы, которые на протяжении последних пяти лет сделали неплохие деньги, фиксируют прибыль и перекладываются в нефтегазовый сектор.

При этом «Норильский никель» в лучшем положении из-за роста цен на палладий и в определенный период на никель, из-за ограничений на его добычу. Однако на последнем совете директоров было объявлено, что через три года, когда заканчивается акционерное соглашение, возможно, они будут наращивать capex и уменьшать дивиденды. За этой ситуацией надо следить: базовый сценарий – следующие два года дивиденд будет высокий.

К сектору химии и нефтехимии у инвесторов пока также нет интереса.

— Можете рассказать об инвестиционных идеях, которые могут сработать в 2020 году?

— Что касается инвестидей, то это – «Газпром»: в декабре компания может анонсировать дивидендную стратегию на следующие несколько лет и с большой долей вероятности будет переходить на 50% выплат от чистой прибыли по МСФО. У компании есть дополнительные точки увеличения дивидендных выплат, поэтому тот титанический сдвиг, который начался в этом году, может продолжаться несколько лет. Время просадок акций «Газпрома» мы рекомендуем использовать, чтобы увеличивать вложения в них в своих портфелях.

Также нам нравится «Лукойл», который продолжает увеличивать свою дивидендную доходность, и который будет гасить свой казначейский пакет.

Кроме того, из-за принятия «Газпромом» новой дивидендной политики, мы советуем обратить внимание на акции «дочек» «Газпрома» в энергетическом секторе – это ТГК-1 и ОГК-2, несмотря на то, что компании показали лучший рост в 2020 году. Например, акции ТГК-1 выросли в два раза, ОГК-2 – на 70%.

Если ТГК-1 и ОГК-2 будут переходить так же, как и «Газпром» на 50%-ные выплаты, это поднимет дивидендную доходность до 15% и создаст уникальную ситуацию, потому что у нас очень мало подобных историй на рынке. Вдобавок в какой-то момент мы ожидаем выхода из капитала ТГК-1 финской Fortum, которая владеет 20% компании, и думаем, что это произойдет с большой премией к рынку. Возможно, что когда «Газпром» будет их выкупать, оферта будет сделана миноритариям, тогда можно надеяться, что премия выкупа дойдет до 100%.

С другой стороны есть опасения, что акции ТГК-1 и ОГК-2 могут исключить из первого котировального списка Московской биржи. Поэтому если большие холдинги пенсионных фондов будут выходить из бумаг (по нашим оценкам, скорее нет, чем да), нужно будет использовать это движение для увеличения вложений в акции компаний.

Огромный интерес инвесторов в этом году был к акциям «Интер РАО». В марте 2020 года менеджменту будет предложена новая опционная программа. Мы думаем, что до марта нужно аккумулировать акции компании. Это такая же правильная история, как и в «Сургутнефтегазе». Компания тоже обладает большой подушкой ликвидности и продолжает быть недооцененной.

С другой стороны, если говорить о бумагах, в которых можно зафиксировать прибыль или которые можно использовать для фондирования или увеличения вложений в наиболее интересные компании, то это депозитарные расписки X5 Retail Group, которые достаточно сильно выросли за два года. Рост ограничен, компания начинает замедляться, они вряд ли будут платить дивиденды больше, соответственно, наверное, не осталось катализаторов для последующего роста.

У сталеваров мы пока тоже не видим разворота, поэтому акции НЛМК и Evraz тоже можно использовать, чтобы фондировать свои позиции в более привлекательных компаниях.

— А как вы оцениваете приток физлиц на фондовый рынок? Московская биржа на этом может заработать?

— Приток «физиков» пока не может восполнить объемы торгов, если крупные фонды выходят с рынка.

Действительно, очень сильно выросло число счетов физлиц, которые приходят торговать на Московской бирже, в том числе, и благодаря снижению ставок по депозитам. Люди ищут альтернативу и находят ее в акциях, но бесконтрольный переход физических лиц на рынок, если он не подкрепляется соответствующим опытом, может приводить к образованию «пузырей». Здесь, конечно, надо держать ситуацию под контролем. У нас исторически мало физлиц инвестирует в акции, очень важно появившийся интерес в самом начале не подкосить, чтобы не было разочарования.

Эта статья шокировала многих миллионеров:  Бинарные опционы в выходные дни почему работают и стоит ли торговать

Надо помнить, что на рынке акций никто ничего не гарантирует. Самое главное, новичку не использовать «плечи» – маржинальное кредитование, а инвестировать только те деньги, которые есть у него на счете, по крайней мере, первое время, чтобы набраться опыта. Естественно, читать книги, профильную литературу. И самое главное – это опыт, потому что его никакими теоретическими знаниями не заменить. Важно не увлекаться, диверсифицировать портфель, но и не распыляться: пять-десять имен иметь в портфеле абсолютно достаточно, чтобы следить, что происходит с акциями компании и «набивать руку», набираться опыта.

— Какие события вы ожидаете в следующем году?

— Мы, скорее, будем смотреть на внешние факторы, потому что с внутренними у нас все хорошо: экономика растет, ЦБ РФ снижает ставки. Мы не видим рисков, которые могли бы привести к охлаждению рынка, а учитывая, что продолжается переток инвесторов из историй с фиксированной доходностью на рынок акций, нет факторов внутри страны, которые нас тревожат.

Другая ситуация извне: там есть факторы, которые могут привести к коррекции и даже падению на рынке. Это, прежде всего, ситуация с глобальной экономикой: центробанки продолжают накачивать рынок ликвидностью, но это происходит не от хорошей жизни, а из-за того, что экономики многих стран замедляются, поэтому нужно следить за макростатистикой. Если рецессии не удастся избежать, это приведет к падению на рынках и нас тоже затронет.

И конечно, ситуация с торговой войной между США и Китаем. Выборы президента США заявлены в ноябре 2020 года, консенсус-прогноз говорит о том, что США вряд ли пойдут на обострение. Но любая эскалация конфликта скажется на снижении аппетита к риску, что приведёт к падению российского рынка.

Потенциал роста рынка акций РФ составляет 10-15% — время формировать позиции

Реализация базового сценария динамики мировых рынков акций обеспечит хорошие шансы на продолжение роста российского рынка в I пг. 2020 г. Индекс ММВБ в 2020 г. может достичь 2630 пунктов (+15,7%), если не будет пересмотрено правило выплаты 50%-ных дивидендов госкомпаний, или 2457 пунктов (+10%) в обратном случае.

Выплата дивидендов за 2020 г. — драйвер первого полугодия 2020 г. I кв. 2020 г. — оптимальный момент для формирования портфеля дивидендных акций. Мы рекомендуем продавать купленные «под дивиденд» акции, не дожидаясь даты закрытия реестра, это будет прибыльнее ввиду неопределенности сроков закрытия дивидендного гэпа.

Фундаментально позиции российского фондового рынка по-прежнему очень сильны с точки зрения дивидендной доходности и мультипликаторного анализа. Это подстегнет инвестиционный спрос на российские акции со стороны зарубежных инвестфондов. На основании проведенного анализа мы выработали три сценария российского рынка акций на 2020 г., в соответствии с которыми максимальный потенциал роста индекса ММВБ за 2020 г. — 15,7%, причем реализован он может быть уже в I пг. Среднесрочные позиции в акциях необходимо формировать в I кв.

Фундаментальная картина

Российский рынок акций по-прежнему выглядит лучше всех на карте мировых рынков с точки зрения мультипликаторов P/E и дивидендной доходности. Дивидендная доходность индекса ММВБ — самая высокая в мире, тогда как по соотношению капитализации и прибыли дешевле России только низколиквидные рынки стран бывшего СССР, а также турецкий фондовый рынок, переживающий сложности из-за известных политических проблем.

P/E и дивидендная доходность российских акций

Источник: Reuters, Bloomberg, КИТ Финанс Брокер

Очевидна недооценка российских акций по EV/EBITDA.

EV/EBITDA

Источник: Reuters, Bloomberg, КИТ Финанс Брокер

Российские акции котируются в I кв. 2020 г. по мультипликатору P/E по оценке 11,2х. Это на 44% дороже чем в среднем с 1999 г. и на 8% дороже чем в самый благоприятный для российского фондового рынка (РФР) период 2003-2008 гг.

Мультипликатор P/E индекса MSCI Russia

Источник: Bloomberg, КИТ Финанс Брокер

Российский рынок акций оценен справедливо с точки зрения исторической динамики мультипликатора P/E. В то же время, если сейчас дисконт российских акций к акциям EM оценивается в 27%, а к акциям DM в 41%, то в 2003-2008-х гг. дисконты составляли 23% и 41% соответственно. Иными словами, за годы, прошедшие с 2008 г., мировые рынки акций во многом благодаря политике региональных ЦБ стали стоить дороже, и российский рынок акций сохраняет потенциал благодаря возможности сокращения дисконтов.

P/E и дисконты

Источник: Bloomberg, КИТ Финанс Брокер

По нашим расчетам «справедливое» значение P/E российского рынка акций — 11,84х, это почти на 6% выше текущих значений.

В 2020 г. мы прогнозируем 18%-ный рост чистой прибыли российских индексных компаний. Применяя наш «справедливый» P/E 2020 получим потенциал роста российского фондового рынка в 2020 г. — 19,8%, что соответствует значению 2670 пунктов по индексу ММВБ.

Сценарии

Оптимистичный сценарий: реализация 80% потенциала роста в течение 2020 г. Для его реализации необходимо, чтобы реализовались наши ожидания по динамике FX, сырьевых цен и мировых рынков, а также была утверждена программа приватизации и дивиденды госкомпаний составили 50% чистой прибыли без исключений. В соответствии с оптимистичным сценарием индекс ММВБ способен достичь 2630 пунктов в 2020 г.

Наиболее вероятный — базовый сценарий — предполагает, что рынок будет частично разочарован из-за дивидендов некоторых госкомпаний («Газпрома» и «Россетей»), а акции ВТБ не попадут в перечень подлежащих приватизации.

Это тяжелые акции в индексе, совокупная доля капитализации которых составляет 18,7%. Исключение потенциала роста локомотивных тяжеловесов российского индекса понижает его потенциал роста до 10%, что соответствует значению 2457 пунктов.

Стратегия работы на российском фондовом рынке в 1 квартале 2020 года

Наши топ-рекомендации на I кв. 2020 г. – недооцененные по сравнительным коэффициентам акции компаний со стабильным рентабельным бизнесом, дивидендная доходность по которым превышает среднерыночные уровни.

Наши топ-рекомендации на I кв. 2020 г.

«АЛРОСА»: прогнозируем почти четырехкратный прирост чистой прибыли за 2020 г. Выплата 50% прибыли в качестве дивиденда обеспечит дивидендную доходность в районе 9,0%. Повышаем целевую цену акций компании до 115 руб.

Эта статья шокировала многих миллионеров:  Обзор брокера Grand Capital с отзывами трейдеров

«Ленэнерго» ап: менеджмент компании прогнозирует чистую прибыль за 2020 г. в размере 5,7 млрд. руб. Дивиденд на привилегированные акции рассчитывается по формуле, утвержденной в Уставе — 10% чистой прибыли. Таким образом, выплата на «преф» может составить 6,3 руб., что соответствует доходности 13,8%. Важно, что это не одноразовый дивиденд, прогнозируем, что «Ленэнерго» останется прибыльным и в 2020 г. Повышаем целевую цену привилегированных акций до 55-60 руб.

«Сбербанк»: локомотив роста российского рынка акций, прокси российской экономики. По-прежнему недооценен по мультипликаторам и будет расти вместе с рынком. Обыкновенные акции способны достичь 200 руб., привилегированные акции интереснее с точки зрения дивидендной доходности. Удачный выбор точки входа позволит обеспечить повышенную доходность.

ГМК «Норильский никель»: компания подвержена ценовой волатильности сырьевых рынков, что иногда предоставляет возможности покупки акций по привлекательным ценам. При этом ГМК остается одним из «дивидендных тяжеловесов», выплаты за II пг. 2020 г. могут составить около 400 руб./акция. Рекомендуем использовать точку входа ниже 9500 руб. за акцию с целью 11000 руб.

АФК «Система»: драйвер роста капитализации АФК «Система» — IPO принадлежащего ей оператора розничной торговли детскими товарами — «Детского мира». Продажа акций ритейлера по верхней границе оценки инвестбанков способствует росту стоимости АФК «Система». Рекомендуем акции компании к покупке с целью 29 руб. Участие в IPO «Детского мира» с нашей точки зрения нецелесообразно.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Рынок акций РФ открылся ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,1-0,2%

Москва. 25 декабря. INTERFAX.RU — Рынок акций РФ открылся в среду умеренным ростом цен blue chips на фоне подорожавшей накануне нефтью, индексы МосБиржи и РТС за минуту торгов прибавили 0,1-0,2%.

К 10:01 индекс МосБиржи составил 3034,23 пункта (+0,1%), индекс РТС — 1542,72 пункта (+0,2%); цены основных «фишек» на Московской бирже выросли в пределах 0,6%.

Доллар подешевел до 61,83 рубля (-0,14 рубля).

Подорожали рублевые акции ПАО «Полюс» (+0,6%), «Россетей» (+0,5%), «РусГидро» (+0,4%), «АЛРОСА» (+0,4%), «ФСК ЕЭС» (+0,4%), «Мобильных телесистем» (+0,3%), «Магнита» (+0,3%), АФК «Система» (+0,2%), ВТБ (+0,2%), «Татнефти» (+0,2%), «Интер РАО» (+0,2%).

Просели рублевые акции «Сургутнефтегаза» (-0,2%), «Распадской» (-0,1%), «Норникеля» (-0,01%).

В США индексы во вторник показали смешанную динамику, индекс Nasdaq завершил рекордом девятую сессию подряд, чего не происходило с 1998 года, отмечает MarketWatch.

В среду торговые площадки США будут закрыты в связи с празднованием католического Рождества.

В среду в Азии преобладает умеренная негативная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 просел на 0,2%, китайский Shanghai Composite снижается на 0,1%) на фоне низкой активности торгов, связанной с рождественскими праздниками. По этой причине в среду закрыты биржи Австралии, Гонконга и Южной Кореи.

Нефть накануне выросла на фоне улучшения ожиданий в отношении глобальной экономики; цена Brent к финалу сессии оказалась на $0,1 выше уровня, отмечавшегося при закрытии рынка акций РФ во вторник. Стоимость февральских фьючерсов на Brent составила $67,21 за баррель (+1,2%) — максимум за три месяца, февральская цена WTI — $61,14 за баррель (+1%).

Позитивное влияние на настроения инвесторов оказало заявление президента США Дональда Трампа о том, что торговое соглашение с Китаем готово, стороны работают над переводом и оформлением документов.

Опубликованный уже после раннего закрытия бирж NYMEX и ICE отраслевой отчет Американского института нефти (API) отразил значительное сокращение запасов нефти в США: за неделю до 20 декабря запасы сырой нефти упали на 7,9 млн баррелей, запасы в Кушинге сократились на 2,2 млн баррелей; запасы бензина выросли на 0,566 млн баррелей, запасы дистиллятов увеличились на 1,68 млн баррелей. Если данные Минэнерго США, которые выйдут в пятницу, подтвердят эти цифры, то снижение запасов нефти будет максимальным с августа.

Как отмечает ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков, торговый день в среду на рынке акций будет тихим. Из событий дня можно отметить, что акции ГМК «Норникель» будут торговаться последний день с дивидендами 604,09 рублей на бумагу. Существенной волатильности на рынке акций и валютной секции не ожидается.

На рынке сложилась убежденность, что «Газпром» не сможет самостоятельно достроить «Северный поток 2». Расходы по проекту, скорее всего, увеличатся, что добавит финансовой нагрузки на компанию вкупе с платежами по иску «Нафтогаза» на $2,9 млрд. По решению совета директоров дивидендная стратегия газовой компании будет стремиться к выплате 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. За 2020 год выплаты составят 30%, за 2020 год — 40%, а с 2021 года компания будет выплачивать 50%. Впрочем, итоги за текущий год могут оказаться не столь воодушевляющими, чтобы рассчитывать на увеличение дивидендов.

Предрождественские торги в США в этом году оказались заметно лучше, чем год назад. Тогда Dow Jones провалился на 2,9% из-за бурной эскалации торговой войны. Сейчас больше надежд на то, что торговая война будет постепенно затухать. Президент Трамп сообщил, что первая фаза торгового соглашения будет подписана лично главами США и Китая, а согласованный текст пока переводится и уточняется. Между тем, пока сложно говорить, где и когда могут встретиться Трамп и Си Цзиньпин. Ранее предполагалось, что соглашение со стороны КНР подпишет премьер Ли Кэцян.

Торги на рынке нефти 25 декабря не проводятся. Согласно опросу Reuters, эксперты ожидали, что статистика API покажет сокращение запасов нефти на 1,83 млн баррелей, а также рост запасов бензина на 2,0 млн баррелей и дистиллятов — на 867 тыс. баррелей. Иными словами, нефть накануне ушла на торговый перерыв до выхода весьма «бычьей» статистики по запасам, отмечает Кочетков.

Откройте счет и получите бонус:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: